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【深度調查】棉價的漲與跌   
中國棉花網專稿,未經授權,請勿轉載!
2018-10-26    條評論

今年棉市的走勢出乎很多人的預料,新疆籽棉收購前期慣常的高開低走模式似乎還未開始就已經跌跌不休了,鄭棉走勢也在低位持續震蕩,盡管業內人士認為國內棉花供不足需的矛盾依然存在,但現實的打擊卻讓越來越多的人不再看好棉花,對棉價有著至關重要影響的消費市場,也在中美貿易摩擦的大背景下略顯凄涼,業內甚至有人高呼棉價還將創出新低。筆者不禁問一句棉價到底怎么了?

國內棉花產量持穩略增

前期,筆者曾經深入全疆調研棉花生產形勢,從當時走訪了解的數據看,大概率棉花產量要增加,盡管5月份新疆棉區遭遇惡劣天氣打擊,棉苗有一定損失,但隨著后期天氣好轉,棉花生長在一定程度上得到回補。不僅如此,北疆部分地區面積增加數量超過市場預期,即便單產有所下降,總產還是要增加,再看南疆,面積產量也是有增有減。總體看產量是持穩的。

不過從近期收獲情況看,有些棉農和軋花企業反應,今年產量低于去年。阿克蘇溫宿縣一位棉農反饋,從前期結桃數量看,棉花應該增產,至少也要和去年持平,但最近收獲量不盡人意,產量只達到了350公斤/畝,低于去年的380公斤/畝。盡管單株棉桃數量高于去年,但整體出現減產,原因只能是畝均株數沒有去年高,或許還是和前期天氣有很大關系,盡管當時進行了補種,但從收獲實際效果看,并沒有預期的好。當然這只是其中一個點,不足以代表面。

國家棉花市場監測系統9月份調查數據能夠從全局說明這一問題,調查顯示,截至8月底,全國各主產棉區天氣整體利于棉花成鈴、吐絮,預計2018年新棉單產128.2公斤/畝,同比增長4.2% ,總產量628.3萬噸,同比增長2.5%。其中新疆平均單產較6月份提高9.2%,同比上升2.2%,產量預計為524.0萬噸,同比上升4.5%。

從上面數據得出結論,盡管有些棉區產量略有下降,但并不會影響整體大局,此時再關注炒作產量數據也變得意義不大。在供給基本持穩的情況下,下游采購消費情況將對棉價產生至關重要的影響。

缺少資金 棉企未有搶購

在產量持穩情況下,新疆籽棉收購前期并未出現抬價搶收現象,這與往年有很大差異。早在今年5、6月份,市場紛紛預期今年籽棉收購仍將逃不出抬價搶收的怪圈,實際形勢確是交售量遠高于收購量。北疆這一交售矛盾相對南疆更加突出。由于北疆基本都是機采棉,所以采摘上市時間非常集中,造成了供大于求。

據相關人士介紹,今年用農發行貸款的軋花企業少,基本都是自有資金或者與貿易商合作獲得資金從事收購,導致結果是收購無法滿足交售需要。當然也有南疆軋花企業表示,今年內地赴南疆包廠的企業數量同比減少,也造成今年未出現搶收現象。根據中國棉花網數據顯示,機采棉價目前跌至6.0/公斤以下,手摘棉價也降至7.0-7.2/公斤。據了解,在北疆大量機采棉集中上市期,軋花廠門口都排起了交售的長隊,有些田間地頭采摘完的因無法即使找到車輛裝運,只能臨時堆放地頭。面對供不應求的交售,軋花廠自然會調低收購價格。南疆主要是手摘棉,并未像北疆一樣出現集中大量交售情況,因此棉價相對穩定。在現貨疲軟下跌之時,鄭棉跟跌自然也是順理成章的事情。

下游采購暫未啟動

原本新棉上市以后,內地貿易商、紡織企業赴疆采購絡繹不絕,但今年采購卻遲遲未有啟動。特別是在棉價下跌趨勢中,紡企似乎更有耐心。一家紡企表示,現在企業原料庫存充足,不急于采購。自己企業的庫存周轉期在3個月,中小型企業一般都有1個月左右,有些資金困難的基本按需采購?;褂械姆鬧笠擋扇×恕懊藜壅槍弁?、棉價跌補庫”的策略。

南疆軋花廠也表示,現在皮棉非常不好賣,主要是紡織企業采購少,而且貿易商也在觀望。盡管也給合作的老客戶報了價格,都是因為價格高沒了音訊。目前廠里收的籽棉平均價格在7.3/公斤(42%衣分),折合皮棉成本價格16200/噸,再加上1-2個月的財務成本,價格在16500/噸了,現在報價16000/噸都很難銷售出去。

國家棉花市場監測系統數據顯示,10月初,被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約為39.7天(含到港進口棉數量),環比增多3.6天。推算全國棉花工業庫存約92.2萬噸,環比上升10.0%,同比提高3.4%。全國主要省份棉花工業庫存狀況不一,廣東、河北、江蘇三省棉花工業庫存折天數相對較大??杉誑獯娉渥愕奶跫?,紡企并不急于采購。

國內供不足需依然存在

盡管棉價持續走低,并不影響投機人士對其看多,原因是國內棉花供不足需。業內人士認為,未來中國一定需要進口棉花,這樣將會帶動外棉價格上漲。如下圖所示:

從表格中看到,盡管今年新疆棉產量出現小幅增加,但仍然供不足需,缺口接近200萬噸。即便根據市場傳聞,國家在發放80萬噸滑準稅配額給紡織企業之外,還另外發放了40萬噸配額給國營貿易企業(尚未核實),也就是說2018年發放的配額總量在120萬噸左右。當然,國家儲備棉還有一定存量,屆時可能繼續發揮調控作用。但專業投機人士認為,隨著儲備庫棉花減少,未來棉價還是擺脫不了上漲的命運。

全球來看,美國農業部(USDA10月預計全球產需缺口132.8萬噸,結束 2017/18 年度產大于需局面,全球庫存消費比下降至2011年度以來 最低水平為58.3%,比上個年度下降7.3個百分點。按國際棉花咨詢委員會(ICAC10月報告和國家棉花監測系統預測,中國進口量有望達到200萬噸左右水平。

中美貿易摩擦影響不可小覷

自從中美貿易摩擦以來,國內棉紡市場發生很大轉變,截至目前,美國前后共對2500億美元進口中國商品加征關稅,清單包含了針織物及鉤編織物,尚未包含針織或鉤編的服裝及其附件、非針織或鉤編的服裝及其附件。這意味著加稅清單已經逐步涉及紡織品,如果未來貿易戰繼續進行,全品類紡織品可能將無一幸免。再這樣的悲觀情緒下,紡織企業著實遇到了很大問題,但最大的問題還是人們對市場失去信心的問題。

據海關數據顯示,20171-12月,我國紡織品服裝累計出口額為2669.50億美元,同比增長1.72%,其中紡織品累計出口額為1097.72億美元,同比增長4.46%;服裝累計出口額為1571.78億美元,同比下降0.42%,2017年中國對美出口紡織品服裝約584億美元,也就是說我國出口美國紡織服裝品占總出口額的比例為21.9%。從這一比例來說,即便對我國全部紡織品加征關稅,影響也是有限度的。

盡管數額有限,但對人們未來心理預期產生很大影響,直接結果就是影響了外貿訂單。下游企業不敢接單或者接單量下降就是鮮明寫照。目前看,梭織企業尚未受到影響,生產依舊有序進行,但對針織企業來說會有很大差別,下游接單情況明顯低于預期。上半年,在紡織淡季時,由于儲備棉兜底,進口紗優勢下降,紡織企業憑借成本優勢保持旺盛的生產力,淡季并未出現減產。隨著輪出結束,原本金九銀十的旺季并未如期出現,主要是企業接單情況較差,產品庫存不斷增加。

河南一家紡企說,上半年企業棉紗庫存周轉期基本在一周左右,現在都累積到一個月了,接單情況仍不見好轉。盡管當前棉價下降,降低了企業生產成本,但是下游織布企業報價更低,而且對價格看跌趨勢增強,存貨量明顯減少。

除此之外,還有金融、政策、資金等因素或將影響棉價走勢,棉價未來具體如何走尚難預料,不過有一點可以肯定,棉價還將繼續漲跌表現?!兜賴戮匪擔骸吧平ㄕ卟話?,善抱者不脫,子孫祭祀不輟?!敝灰裱蟮讕?,方能生存。(木子)

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